五泄风景区最壮观的景色当推五泄瀑布，它以神态奇特，变幻莫测的姿态闻名于世，在地壳剧烈变动时期，五泄涵湫峰与碧云峰之间撕裂了一道口子，岩底逐段曲折下沉，造成长334米，落差80余米，宽窄不一的峡谷。从高1000余米的天堂岗下流，经十几公里的长途跋涉，将涓涓细流，汇集成浩浩荡荡的溪水，经紫阆、张家，穿陡岩，劈溪流，跌入峡谷曲折奔放而下成为五级瀑布。

    第一泄： 月笼轻纱

    水流从石河泻下，瀑布小巧平缓，柔美如月笼轻纱，隽永可秀，"乐声幽咽，万松飒然，隔岸秋花烂漫，禽声甚乐"，瀑布中间有一水潭，直径1.5米，深约2米多，口微向内收，回壁光滑，人称"小龙井"，俗称小脚桶潭，是人工开凿还是天然形成，还是一个谜，古人赞其曰： 龙井凿石滩，园匀如截竹； 登波落纤埃，照见须眉绿。

    第二泄：双龙争壑

    二泄紧接一泄，落差为7.1米，瀑布下落时，被一块兀石分成两半，分流如珠帘动，开朗而又深沉，又如双龙出游不知天高地厚，古人有诗赞其曰：两龙争壑不知应，一石横空不渡人。故瀑布下首建的亭名"双壑亭"。瀑布下长方形深潭，飞流下坠，水势腾涌，明文学家宋濂《五泄山水志》曰："以线缒之，下不见底，其形方狭而长，天向阴，常有云从中起，疑有蛟龙潜其下"。清余缙在游记中写道："二泄峡中白虹垂涧，水鸟群立，飞石震之不动，崖石益陡险，苍紫万状，俯首视千峰拱揖受命矣。"瀑布从深潭中回旋而出，来到一平坦之处，水流在如磨如琢的岩壁上迈着轻松的步伐，唱着轻快的歌曲向三泄飘然而去。

    第三泄：千姿百态

    五泄瀑布中，气势最壮观，最令人难以忘怀的是第三泄，只见宽阔平缓的瀑布浩浩荡荡而下，在如磨似洗的岩石中奔泻跌宕，以变幻无穷的姿态呈现在我们面前，只见左边瀑布欢呼跳跃婉蜒飞泻，有时呈射流状水平喷吐，银花四溅；右边瀑布，时分时合，如含羞少女，轻撩面纱，时如英俊男子风流飘洒，时而涟漪微荡，如清波仙子，入浴嬉水。水流时分时合，千姿百态的瀑布，无法一一名状，古人形容其"倾者、滚者、跌者、冲者、突者、圈者，无奇不有"。倘遇暴雨，瀑布以排山倒海之势，雷霆万钧之力，奔腾咆哮而下，游客至此，莫不赞叹这个令人心旷神怡、胸襟开阔的大瀑布。坐在亭中赏景，似见万物空澈澄明，顿觉天高地广，能洗净五脏六腑污垢，抛尽人间烦恼，古人诗曰：雷奔电激趋神灵，天开咫尺通幽冥；岩头好借一勺水，六合尽洗尘埃清。真是"人事是非空缭绕，去瀑仙境乐逍遥"。

    第四泄：烈马奔腾

    第三级瀑布散而复收，跌入一个斜长形的深潭中，然后在高19米的陡崖中，劈险沟，过峭壁，在狭窄的之字形山沟中急剧旋转，飞滚翻腾，奔泻跌宕，飞溅的水花犹如奔腾中的烈马，鬃毛在飞速抖动，故人们称其为"烈马奔腾第四泄"，瀑布在奔腾怒吼中，汇成巨大的轰鸣声，明文学家王思任形容其"声怒、势怒、色怒"，十分形象贴切，故第四泄的观瀑亭命名为"三怒亭"。四泄由于上下都为悬崖峭壁，过去游人想见，必须攀岩扪石牵藤，冒着生命危险才能一睹其芳容，故原浙江省文史馆馆长马一浮称此处为"究幽极险"，现将他的题词凿刻于岩壁上，另外还有国父孙中山先生"破壁而去"的题词。

    第五泄：蛟龙出海

    第四泄的水流经过一段平岩石，调整了姿态， 重新积蓄了力量，在31.2米 的悬崖上狂奔而下，声似滚 雷，形如匹练。瀑布下泻 后，先跌在悬崖上，银花飞溅，接着又翻滚飞腾，似银蛇狂舞，又如蛟龙出海，故人们形容其为"蛟龙出海第五泄"倘遇暴雨，瀑布以排山倒海之势，雷霆万钧之力狂奔，并形成逼人的旋风，衣衫尽湿，游人笑语，咫尺不辨。若遇晴天，在阳光照射下，雾状水珠五彩缤纷，向外飘撒，形成彩虹，非常好看。清周师濂赞其曰：龙湫泻下第五泄，横空飞出千山雪。第五泄，人们叫他"东龙湫"，瀑布冲击而成的深潭名"东龙潭"，由于潭深而广，水色黝黑，人们又叫它"黑龙井"，每逢天旱，古人常来此褥雨，故又名"褥雨潭"。 泄位于诸暨市西北23公里处。72峰、36坪、25崖、10石、5瀑、3谷、2溪、1湖，为五泄构成了天然的山水画卷，素有“小雁荡”之称。当地人称瀑布为泄，一水折为五级，五级分别是月笼轻纱第一泄，双龙争壑第二泄，珠帘风动第三泄，烈马奔腾第四泄，蛟龙出海第五泄。所以叫“五泄”。五泄瀑布早在1400年前的北魏就闻名于世，郦道元的《水经注）里，就有着详细的记载。历代的文人墨客如宋杨万里、王十朋，元杨铁崖，明陈洪绶、徐渭、袁宏道、宋濂都曾来此游览，留下了画稿、诗文。明代吴中四才子唐寅、文征明等赛诗于五泄，更是传为佳话。